На практике, если вам в качестве финансового аналитика придется изучать финансовую отчетность, комплект официальной отчетности вы возьмете за отправную точку. А далее, опираясь на собственное понимание бизнеса компании, при сравнении компании с конкурентами в свой анализ вы вполне можете вносить некие коррективы, которые, по вашему пониманию, будут лучше отражать реальности ее бизнеса. В случае с Circuit City, например, для целей собственного анализа вы вполне сможете скорректировать прибыль компании, если решите, что полное признание выручки лучше отразит суть бизнеса Circuit City.

Что же произошло в итоге? По мнению FASB, которому в результате последовала компания Circuit City, наиболее корректным был признан метод отложенного признания выручки. Использование полного признания было признано некорректным, поскольку услуги реально на момент продажи не были оказаны. Оставались методы отложенного признания и частичного признания. Метод отложенного признания был выбран исходя из принципа консерватизма, который был изложен ранее. Использование этого метода однозначно не может привести к завышению прибыли, что и стало решающим аргументом в пользу этой рекомендации FASB.

Что же должна была сделать Circuit City в результате такой рекомендации? Очевидно, что учет всей выручки и прибыли после получения рекомендаций компания должна была вести по методу отложенного признания. Но кроме этого компания также должна была внести коррективы в финансовую отчетность за последний год. Это одноразовая операция, которая приводит к изменению прибыли за год. Грубо говоря, Circuit City в отчетности 1991 г. записала убытки от изменения схемы учета выручки за 1990 г. Прибыль Circuit City за 1991 г. до корректировки составляла $56,6 млн. В результате корректировки компания вынуждена была снизить ее на $53,5 млн. В данном случае мы бы увидели, что чистая прибыль Circuit City в 1991 г. упала до $3,1 млн при росте выручки. Вроде бы ужасная работа менеджеров. Однако внимательный анализ показал бы, что основной причиной падения прибыли стала корректировка принципов составления финансовой отчетности, а не влияние работы менеджеров. Так что, как видите, нельзя воспринимать цифры отчетности без анализа и понимания реальной бизнес-ситуации и причин изменения прибыли в ту или иную сторону.

Эта часть главы будет интересна тем, кому хочется чуть больше знать о том, каким образом в учете фиксируются нюансы некоторых операций.

Итак, первый случай мы с вами уже рассмотрели: отложенная выручка образуется в том случае, если компания заключила договор об оказании каких-то услуг или поставке каких-то товаров, получила деньги или обязательства от клиента, но выполнять свои обязательства по оказанию услуг или поставке будет в течение какого-то времени. Так, при покупке клиентом двухлетнего сервисного контракта у Circuit City на $100 будет зафиксирована следующая операция:

По мере оказания услуг будут производиться списания отложенной выручки на прибыль. Например, после первого года:

Если при этом компания понесла расходы по обслуживанию контракта, они также будут записаны по фактической стоимости. Например, если расходы, оплаченные деньгами, составили $8:

Подобным же образом будет проведена и фиксация отложенной выручки и расходов по этому контракту во втором году.

Отложенная прибыль образуется, когда у продавца перед покупателем остаются значительные обязательства, которые могут повлиять на конечную прибыль. Давайте рассмотрим пример отложенной прибыли для компании Intel – производителя микропроцессоров.

Intel работает в сфере высоких технологий, где цены на продукцию могут меняться очень быстро – с той же скоростью, с какой устаревают технологии. Intel продает микропроцессоры как крупным ОЕМ[4] вроде Dell или Lenovo, так и дистрибьюторам, которые продают их далее более мелким сборщикам компьютеров и розничным продавцам компьютерных комплектующих. В течение пары месяцев цена на один и тот же микропроцессор может упасть на 30 %. И может возникнуть ситуация, когда дистрибьютор понесет значительные убытки – пока дойдет поставка, цена процессора может упасть, и дистрибьютор будет вынужден продавать процессор себе в убыток. В этом случае, естественно, дистрибьюторы заказывали бы меньшие объемы поставок, чтобы «не промахнуться». И это бы сказалось на объемах продаж Intel. Чтобы стимулировать продажи и взять на себя этот риск дистрибьюторов, Intel использует следующую политику: компания гарантирует дистрибьюторам защиту от падения цены процессора в течение определенного времени. Иными словами, если в течение Х месяцев после поставки оптовая цена процессора снизится, Intel полностью компенсирует дистрибьюторам эту разницу, снизив на сумму разницы счет на следующую поставку.

Очевидно, что в этой ситуации прибыль от продажи процессоров дистрибьюторам Intel не должна фиксировать сразу же, ведь очень возможно, что размер этой прибыли существенно уменьшится в течение ближайших нескольких месяцев. В этом случае Intel использует метод регистрации отложенной прибыли, которая «переводится» в фактическую по мере истечения защиты от падения цены на поставку. Давайте рассмотрим пример.

Поставка 1 марта. Защита от падения цены на поставку для дистрибьюторов до 31 марта:

• OEM – на $280 000;

• дистрибьюторам – на $70 000.

Себестоимость поставленных процессоров:

• для ОЕМ – $72 000;

• для дистрибьюторов – $18 000.

Каков порядок регистрации этих операций?

Итак, при поставке OEM:

У ОЕМ нет защиты от падения цен, поэтому прибыль фиксируется сразу.