• Какие рычаги контроля над менеджментом и операциями компании вы готовы уступить?

• Помимо денег, в какой еще помощи инвестора вы нуждаетесь?

• Какие темпы роста вы планируете?

• Насколько крупной вы хотите видеть свою компанию?

• Какими вы видите долгосрочные отношения с источником финансирования?

Имейте в виду, что вы устанавливаете длительные отношения с источником денежных средств. Вы должны быть уверены в том, что с этим инвестором можно работать.

Каждый, кто дает вам деньги для бизнеса, рассчитывает получить нечто взамен. Инвесторы планируют либо возвратить свои деньги с процентами, либо принять участие в распределении прибыли, которую будет приносить компания. Выделяют два основных способа финансирования бизнеса: кредит или передача акций (доли в собственности) в расчете на получение дохода от инвестиций.

Долговое финансирование позволяет владельцам бизнеса сохранить права собственности на предприятие. Вы сохраняете контроль и всю возможную прибыль. Вы берете в долг конкретную денежную сумму и должны возвратить ее вместе с оговоренными процентами независимо от того, насколько прибыльной стала компания. Кредитор не имеет доли в прибыли компании.

Поскольку кредиторы не извлекают непосредственной выгоды из реальной прибыли, они стремятся к максимально возможному снижению собственных рисков. Кредиторы могут предложить вам использовать в целях обеспечения ссуды имущественный залог активов (включая, например, ваш дом). Выбор в пользу долгового финансирования означает, что ваши активы подвергаются риску и в случае банкротства предприятия вы рискуете личной собственностью. Это большой риск, особенно для начинающего предпринимателя. Вы должны чрезвычайно осторожно относиться к подобным залогам, так как на кону стоит дом, в котором вы живете, учеба детей в университете или ваши денежные накопления, от которых зависит привычный стиль жизни.

Новым предприятиям довольно трудно получить ссуды от банков и других кредитных учреждений (так называемое обычное финансирование). Многие банки открывают кредиты только работающим более трех лет предприятиям. А малые компании всегда будут испытывать трудности с получением ссуды. Кредитные союзы могут проявить несколько большую снисходительность, чем банки. Для краткосрочного финансирования некоторые небольшие компании используют даже кредиты в наличной денежной форме с использованием кредитных карточек.

Необходимо проявлять осмотрительность при рассмотрении предложений сомнительных кредитных компаний, которые охотятся на небольшие новые предприятия. Такие компании быстро принимают решения о предоставлении ссуд, но только под значительный личный имущественный залог. Они хорошо знают, что многие из финансируемых предприятий обанкротятся и компания-кредитор завладеет их активами. Еще один вид мошенничества – взимание значительного авансового платежа за «помощь» в поисках финансирования, которое вы так никогда и не получите.

Хорошо зарекомендовавшие себя предприятия – намного более вероятные кандидаты на получение обычного финансирования, чем новые компании. Процветающее действующее предприятие нуждается в денежных средствах для умеренного расширения – конечно, здесь можно задуматься и о банковском финансировании. Если предприятие зарегистрировано как корпорация, кредит может взять сама компания, что в большинстве случаев ограждает ее собственников от несения личной ответственности.

Акционерное финансирование позволяет вам избежать личного риска, связанного с получением кредита. Вы не связываете себя обязательствами о возвращении определенной суммы денег, а предоставляете инвестору возможность получить часть будущей прибыли. Акционерное финансирование осуществляется в форме обмена денежных средств на долю в капитале компании (пакет акций или долю в собственности). Если компания очень успешна, акционерный инвестор в итоге может получить во много раз больше денег, чем он первоначально вложил в бизнес. Однако если компания не приносит достаточной прибыли, инвесторы рискуют никогда не вернуть свои деньги.

Поэтому акционерные инвесторы стремятся к участию в принятии бизнес-решений. Им необходима уверенность в том, что осуществляемые компанией операции действительно позволят получать прибыль. Инвесторы могут занять места в совете директоров или настоять на том, что они будут играть более активную роль в управлении бизнесом.

В некоторых случаях вам, вероятно, придется уступить контрольный пакет компании. Тогда инвесторы могут вообще отстранить вас от управления. Однако компетентный инвестор способен поделиться ценными деловыми советами, поможет установить полезные связи и обеспечит дополнительное финансирование в будущем.

Акционерное финансирование – обычный и весьма распространенный метод обеспечения денежными ресурсами новых компаний. В частности, его используют большинство наиболее известных компаний высоких технологий. Популярность инвестиций в новые предприятия – а значит, и степень доступности денежных средств – изменяется циклически. Получить финансирование для нового предприятия намного легче, когда рынок поощряет усилия (повышение цены акций) таких компаний.

Поскольку практика акционерного финансирования оказалась весьма успешной, на рынке появилось множество специализированных институтов: компании венчурного капитала, бизнес-ангелы и другие организации, такие как инвестиционные фирмы в области малого бизнеса. Однако возможности акционерного финансирования не ограничиваются профессиональными источниками. Ваш бухгалтер или юрист могут познакомить вас с людьми, способными оказать вам финансовую поддержку. Не стоит забывать и о родственниках, знакомых и друзьях.

К кому вы обратитесь в поисках необходимых денег? Какие обязательства вам придется принять на себя и в чем будут состоять ваши выгоды? В представленных в конце главы таблицах вы найдете краткое описание различных источников долгового и акционерного финансирования предприятий.