На конец второго года цена акций Сбербанка снизилась до 24 руб. Компания А запишет убытки, отталкиваясь от предыдущей операции, т. е. от цены акций в 27 руб.: (25–27) × 100 = –200 руб. Помните, что, поскольку это опцион, компания А при падении курса акций Сбербанка ниже 25 руб. за акцию ничего не потеряет (опцион просто не будет реализован):

На конец третьего года (в момент реализации опциона) цена акций Сбербанка составила 30 руб. за акцию. Компания запишет прибыль от переоценки опциона в размере (30–25) × 100 = 500 руб., а также зафиксирует общую полученную от реализации опциона прибыль, за вычетом цены опциона 100 руб. (не забывайте, что за опцион было заплачено 100 руб.), т. е. общая прибыль составит 400 руб. (для простоты проигнорируем налоговый эффект).

Обратите внимание, что для финансовых активов, доступных для продажи, прибыли и убытки не показываются в отчете о прибылях и убытках до тех пор, пока они не будут реализованы (пока акции или другие ценные бумаги не будут проданы). Зачем это сделано?

Дело в том, что финансовые активы для продажи обычно есть у компаний, которые главным образом занимаются каким-то другим бизнесом, а не игрой на фондовом рынке. Если бы прибыли и убытки от изменений курсов ценных бумаг отражались сразу в отчете о прибылях и убытках, это ввело бы дополнительный фактор, затрудняющий анализ финансовых результатов таких компаний и сравнение компаний между собой. Аналитикам пришлось вычленять доход или убытки от ценных бумаг от финансовых результатов основного бизнеса компании, что может быть и не просто. Вместе с тем скрывать от пользователей финансовой отчетности потенциальные убытки по ценным бумагам было бы неправильно. Компромиссный вариант был найден: отчет об изменениях в собственном капитале. Фактически этот отчет был придуман для того, чтобы в нем отражать операции, которые отклоняются от обычного бизнеса компании и при их отражении в отчете о прибылях и убытках могли бы исказить реальную работу компании. Вот пример отчета об изменениях в собственном капитале Группы «КамАЗ» за 2006 г.:

Как видите, у КамАЗа имеется резерв по переоценке финансовых активов для продажи. Ценные бумаги компании даже приносят ей прибыль, которая на 31 декабря 2006 г. составляла 493 млн руб. (по тем ценным бумагам, которые КамАЗ все еще не продал, т. е. это нереализованная прибыль). Из них 401 млн составил доход от роста курса этих ценных бумаг в 2006 г.

В этом отчете отражен еще ряд позиций, которые мы с вами пока не изучали и которые будут рассмотрены в следующих главах книги.

В этой главе мы рассмотрим учет лизинга (leasing), или, иначе говоря, аренды. Мы узнаем, какие бывают виды лизинга, как они отражаются в учете, каким образом выглядят и используются на практике. Мы также немного затронем тему проектного финансирования.

Работа компании требует использования множества самых различных основных средств. Во многих случаях компании могут выбрать, каким образом получить в пользование эти основные средства: их можно купить, но можно и взять в аренду (лизинг). В лизинг можно взять компьютеры, автомобили, оборудование, можно арендовать торговые или офисные площади. В России, правда, в настоящий момент лизинг основных средств развит далеко не так широко, как, скажем, в США, но это дело будущего.

Сразу приведу основные термины. Компания, которая дает основные средства в аренду, называется лизингодателем (lessor). Компания, которая берет основные средства в аренду, называется лизингополучателем (lessee).

Чем удобен лизинг? У него есть некоторые плюсы как с позиции бизнеса, так и с финансовой точки зрения.

Операционные плюсы

• Не нужно покупать оборудование, которое компания использует не постоянно, а лишь периодически.

• Можно периодически менять арендуемое оборудование на более новое.

Финансовые плюсы

• Можно получить в пользование дорогое оборудование без единовременного вложения крупной суммы. Лизинговые платежи могут быть сформированы таким образом, чтобы позволить компании заработать необходимые для выплат средства еще до начала лизинговых платежей (первый платеж может начинаться через некоторое время после начала использования оборудования). Для небольших компаний, которые не имеют возможности сразу вложить в бизнес крупную сумму собственных средств и не могут взять крупные кредиты, лизинг – подчас единственная возможность получить необходимое для работы оборудование.

• Некоторые виды лизинговых обязательств не показываются в балансе компании-лизингополучателя, что позволяет обойти ковенанты кредитов и облигаций и дает компании возможность получить дополнительные кредитные ресурсы.

• Лизинговые платежи вычитаются из налогооблагаемой базы компании, которая получает основные средства в лизинг.

• Лизингодатель оставляет оборудование в своей собственности, т. е. имеет залог под свои вложения. Лизингополучатель не сможет продать дорогое оборудование и сбежать.

Естественно, как и всегда в жизни, лизинг стоит денег, ведь владельцу основного средства (лизингодателю) надо окупить свои вложения и получить прибыль. Вопрос «покупать или брать в аренду» компаниям приходится решать для себя в каждом конкретном случае.

Изначально при учете лизинговых (арендных) платежей использовался принцип учета их как расходов компании. Иными словами, лизинговые платежи в финансовой отчетности обычно напрямую вычитаются из прибыли. Однако существует огромное разнообразие лизинговых договоров. Каждый лизинговый договор уникален. Условия некоторых из них выглядят подозрительно похожими на фактическую покупку с оплатой в рассрочку. Например, возьмем такой договор.

• Компания берет в лизинг оборудование на 10 лет (срок полезного использования этого оборудования и составляет 10 лет, после чего его можно выбросить).

• Компания не может отказаться от лизинга в течение всего срока действия договора. Если она отказывается от аренды, то должна компенсировать лизингодателю все оставшиеся до конца 10-летнего срока аренды платежи. Лизингодатель также не имеет права в одностороннем порядке расторгнуть договор лизинга.