Средневековые менялы часто оказывали банковские услуги. Однако поскольку ростовщичество осуждалось государством и наказывалось законом (из-за влияния церкви)[123], то обычно деньги под проценты ссужали не менялы, а купцы, которые объединялись в крупные компании. Такие образования были созданы в то время в Риме, Сиене, Флоренции, Пьяченце и других городах Италии. Большинство из них совмещали в своей деятельности финансирование промышленного производства, торговые и банковские операции[124]. Такие организации имели мелкие конторки-офисы, часто разделенные внутри столом-доской, на которой торговцы заключали сделки и разменивали монеты. От итальянского слова banco (скамья, стол) произошло слово «банк» и другие современные термины финансовой индустрии.

Бурное развитие торговли привело к тому, что в средневековой Флоренции стали популярны «морские» займы. Купец или судовладелец, который отправлялся в плавание, получал у кредитора некоторую сумму. Ее необходимо было вернуть вместе с процентами, когда купец прибывал в порт назначения или возвращался в порт, откуда начинал плавание.

Проценты по таким кредитам были довольно высокими. В конце XII в. они составляли 20–25 %, но не годовых, а на срок плавания![125] Если плавание не было слишком продолжительным, но довольно опасным, то проценты могли достигать 50 %[126].

Заемный капитал, предоставляемый итальянскими купцами-банкирами, был весьма прибыльным, но одновременно и рискованным. Особенно рисковали банкиры, которые обслуживали не купцов, а власть, в частности правителей иностранных государств. Они зависели от политической и экономической ситуации, от их военных побед или поражений. Поэтому крупные банки долгое время не могли появиться на рынке. Так, едва зародившиеся крупные флорентийские компании обанкротились из-за неспособности английского короля оплатить долги, порожденные его политическими и экономическими проблемами во Флоренции и Неаполитанском королевстве. На смену прогоревшим и обанкротившимся семействам Барди, Перуцци и Аччайуоли пришел более осторожный клан Медичи (Стратерн, 2010).

Первые банки Италии чаще всего имели «монолитную» структуру, а значит, были крайне уязвимы и могли обанкротиться по вине лишь одного должника. Банк Медичи на деле представлял собой товарищества с многочисленными связями, каждое из которых основывалось на специальном и регулярно пересматриваемом контракте. Управляющие филиалами были не наемными служащими, а фактически младшими партнерами, получавшими долю доходов. Именно такая децентрализация помогла стать банку Медичи процветающим.

Представители этой династии правили впоследствии Флоренцией на протяжении трех веков. Два римских папы, три герцога (Флоренции, Немура и Тосканы) и даже две королевы Франции (Екатерина и Мария) были выходцами из их семьи. Медичи стали самым влиятельным банковским кланом за всю историю Италии. Впрочем, их положение главных средневековых банкиров основывалось не столько на успехах в экономике, сколько на успехах в политике. Но без этого и в наше время трудно, а тогда было просто невозможно.

Отцом-основателем самого знаменитого банковского семейства Италии был Джованни ди Биччи де Медичи[128], который основал банк Медичи, выработал основные принципы ведения банковского дела и заложил прочную основу семейного богатства, которому предстояло стать трамплином к достижению политической власти. По мере роста банковских прибылей Джованни ди Биччи использовал только консервативные методы наращивания капитала, скупая земельные участки в долине города Флоренции и на холмах Тосканы, окружавших город. Позже, став богаче, он скупал недвижимость уже в самом городе. При нем банк Медичи развивался устойчиво, хотя и не мог сравниться по объемам операций ни с одним из предшественников – тремя обанкротившимися флорентийскими банками[129]. Просто отец-основатель банка Медичи никогда не заглатывал кусок, который не мог переварить.

Успех Медичи почти всегда основывался на использовании методов, апробированных другими. На ранней стадии развития дел для Медичи особо важное значение имел переводной вексель (lettera di cambio)[130], получивший распространение в Средние века как способ торгового финансирования. Чеков у банкиров не было; инструкции давались устно и записывались в банковские книги. Процентов не существовало; вкладчикам давали discrezione (по сути, это был персональный депозит[131], который приносил вкладчику доход, пропорциональный годовому доходу фирмы) в качестве компенсации за то, что они подвергали свои деньги риску.