В 1788 году умер Карл III. На испанский трон взошел его сын — Карл IV. Мягкому, приятному в обхождении Карлу IV не хватало политического чутья, которым обладал его простоватый отец. Однако его жена Мария Луиза Пармская обладала сильным характером, и он полностью подчинился ее воле. Мария Луиза имела дурную репутацию нимфоманки, но это не мешало ей успешно управлять испанской политикой.

Фаворитом Марии Луизы был Мануэль Годой, молодой солдат из испанской провинции Бадахос. При помощи своей покровительницы он очень скоро стал маршалом, а в 1792 году, в возрасте двадцати пяти лет, — премьер-министром, затем и генералиссимусом. Мануэль Годой обладал весьма привлекательной внешностью, вздорным нравом и непомерным честолюбием, однако благодаря ловкости и умелому политиканству сумел подчинить себе приходящий в упадок испанский королевский двор.

Ослабление Британии, независимость Соединенных Штатов, упадок некогда процветавшего испанского двора и, наконец, Французская революция 1789 года кардинально изменили историческую картину мира. Сначала это негативно отразилось на испанском абсолютизме, но когда Испания сменила прежний умеренный курс на революционный, ее статус в американских колониях на какое-то время вновь повысился. Жители колоний не хотели иметь ничего общего с цареубийцами и санкюлотами. Разразившаяся война между потомками французских аристократов и мулатами Гаити застала их врасплох. Вскоре началось восстание пятисот тысяч черных рабов, жестоко отомстивших и французам, и мулатам. Порядок в колонии удалось восстановить бывшему рабу, ставшему государственным деятелем умеренного толка, Франсуа Доминику Туссен-Лувертюру.

Тем временем Карл IV делает неловкую попытку спасти Людовика XVI. «Вознаграждение» последовало незамедлительно: Франция объявила Испании войну. Французские войска вторглись на территорию Испании и установили революционное правление во всех захваченных городах.

Война против Франции сплотила Испанию и ее американские колонии. Казалось, империя вновь обрела силу. Британцы теперь стали союзниками Испании. Ни интриг, ни угроз с их стороны больше не наблюдалось.

Годой был очень напуган французской интервенцией. Но падение режима Робеспьера и возобладание умеренных элементов на политической арене Франции ободрили его, и в 1795 году он предложил Франции заключить мир. Этот неуклюжий поступок перечеркнул все достижения французской дипломатии, предпринятые за последние четыре года, пока Годой находился у власти.

Уступив Франции Санто-Доминго, соседнюю с Гаити территорию в западной части острова Эспаньола, Годой не успокоился и продолжал угождать французам. Провел в Испании несколько революционных реформ, аналогичных французским. Его атакам подверглись инквизиция, церковные привилегии. В стране возникла угроза перераспределения земли, были сняты все запреты на революционную пропаганду.

В результате Годой стал терять симпатии внешнеполитических союзников и все еще сильного испанского колониального класса, представители которого с большим подозрением относились к французским амбициям на Карибских островах. Его уступки Франции вызвали распространение революционных идей в стране. Французский уклон в политике Испании вновь возродил ее старую вражду с Британией, что было чревато определенными опасностями.

Британцы попытались было помешать торговле Испании с ее колониями. Колонисты начали незаконно торговать с Великобританией и Соединенными Штатами, восполняя таким образом свои потери от высоких торговых пошлин, установленных Испанией. Британцы высадились в Пуэрто-Рико и Центральной Америке, оккупировали Тринидад. В 1797 году у острова Сент-Винсент испанский флот был разбит британцами. После этой победы взошла звезда адмирала Горацио Нельсона.

На протяжении трех лет жители Испанской Америки с презрением наблюдали за нарастающей слабостью Испании.

К тому же колонисты испытывали чувство обиды за несправедливое, как они считали, отношение к ним своей монополии. В коммерческой, административной и торговой областях их интересами постоянно пренебрегали. Тем временем Годой оставался главным советником королевского двора, продолжая проводить политику уступок Франции. Он был отстранен от власти в период 1798–1801 годов, затем возвращен на короткое время, а после арестован и выслан из страны.

Новый драматический поворот в испано-французских отношениях произошел после прихода к власти во Франции Наполеона Бонапарта. Его испанская политика была агрессивной и имела целью установление власти Французской империи в Южной Америке. Наполеон потребовал, чтобы Испания и Португалия закрыли свои порты для Англии. Испания быстро согласилась на это условие. Португалия сделала вид, что недовольна.

Креольскую аристократию вновь напугала такая угодливость испанских властей. В 1802 году двадцать тысяч французских солдат под командованием генерала Леклерка появились в испанских колониях. Генерал Леклерк был шурином Наполеона, первым мужем Полины Бонапарт. Появление на Карибах французских солдат предвещало установление нового французского господства.

Туссен был схвачен французами и отправлен во Францию, где и умер. Леклерк вновь попытался ввести рабство на Гаити. Это привело к бунту чернокожего населения острова, который закончился изгнанием французов в Санто-Доминго.

В 1804 году на Гаити установлено самоуправление. Впервые в Латинской Америке было объявлено о создании независимого государства. Леклерк умер от желтой лихорадки, та же участь постигла и его солдат.

Наполеон тем временем вероломно захватил прежде отданную Испании половину Луизианы. Затем принудил Испанию объявить войну Британии. Он объединил испанский флот с французским и вторгся в Ла-Манш. В битве при Трафальгаре Нельсон уничтожил франко-испанскую флотилию. Испания потеряла в этой битве почти весь военно-морской флот.

Военные поражения значительно ослабили Испанию, ей стало труднее справляться с волнениями в своих колониальных владениях. Этим сразу же воспользовались колонисты. Сопротивление испанскому господству в Латинской Америке возрастало с каждым днем. Испания была вовлечена в непопулярный союз с Францией. Британия, в свою очередь, вновь готовилась низвергнуть Испанскую империю. Британцы сильно страдали от того, что Наполеон закрыл для них доступ к континенту, — это создавало для них серьезные экономические проблемы. Отторжение от Испании ее колоний открывало перед ними огромные возможности. Британия давно хотела присоединить территории ослабевающей Испанской империи к своим владениям. По крайней мере это позволило бы ей возместить собственные потери в Северной Америке.

27 июня 1806 года тысяча шестьсот британских солдат высадились неподалеку от Буэнос-Айреса. Наместник Испании в Ла-Плате Рафаэль Маркес де Собремонте узнал об этом, будучи в театре. Так началось ниспровержение испанской колониальной администрации в Южной Америке. Британские солдаты под командованием генерала Уильяма Карра Бересфорда и военно-морские силы под предводительством сэра Хоума Поупэма прибыли из Кейптауна, отвоеванного британской короной после разрыва Амьенского мирного договора и победы Нельсона при Трафальгаре.