Перегруппировав члены уравнения, можно записать его в следующем виде:

Как следует из уравнения, увеличение текущих обязательств (ТО) в правой части означает увеличение денежных средств. Увеличение задолженности поставщикам высвобождает денежные средства предприятия для других целей. Напротив, увеличение такого актива, как ТМЗ, должно обусловливать уменьшение денежных средств. В этом есть смысл: на покупку ТМЗ нужны деньги. Прирост или сокращение в правой части уравнения влияет на результат, отражаемый левой частью уравнения.

Группа, в которой я занимался в бизнес-школе, пришла к выводу, что движение денежных средств труднее для понимания, чем все другие основные темы бухгалтерского учета. Но если даже бывший доброволец Корпуса мира, не имевший никакой подготовки в сфере бизнеса, усвоил это, то я не сомневаюсь, что и вы не отстанете. Считая изложенное выше хорошим фундаментом, теперь я проиллюстрирую значение отчета о движении денежных средств и вновь использую в качестве примера все тот же бакалейный магазин Bob’s Market, чтобы окончательно разобраться с этой темой.

Для руководства отчет о движении денежных средств – это средство, помогающее избежать проблем с ликвидностью. При подготовке этого отчета используются и отчет о прибылях и убытках, и балансовый отчет компании. Отчет о движении денежных средств отвечает на следующие важные вопросы:

• Какова зависимость между движением денежных средств и доходами?

• Как финансируется выплата дивидендов?

• Как погашается задолженность?

• Каким образом операции генерируют денежные средства?

• Отражается ли на движении денежных средств финансовая политика, проводимая руководством компании?

Используя отчет о движении денежных средств, менеджеры могут планировать источники денежных средств и управлять ими и потребностями в денежных средствах с помощью трех типов деятельности:

• основная деятельность;

• инвестиционная деятельность;

• финансовая деятельность.

Эти три вида деятельности четко отражаются в отчете о движении денежных средств.

Пусть магазинчик Боба поможет нам увязать теорию с практикой: погрузимся в реальный отчет о движении денежных средств (табл. 3.7).

Очень легко заплутать в цифрах и не уловить логику, стоящую за подготовкой отчета. Поэтому давайте рассмотрим каждый раздел и объясним его логику. В курсе бухгалтерского учета для МВА делается акцент на логике, а не на цифрах, в то время как университетские программы для студентов уделяют основное внимание технологии учета и выпускают дипломированных бухгалтеров, а отнюдь не менеджеров со степенью МВА.

При обсуждении данной темы заглядывайте в отчет Боба о движении денежных средств.

В разделе «Основная деятельность» бухгалтер считает денежные средства, генерируемые каждодневными операциями предприятия. Отчет о прибылях и убытках показывает «учетную прибыль» Боба, равную $30 000, но не показывает, сколько денежных средств было израсходовано в связи с операциями или генерировано последними. Как я объяснял ранее, многие компании, и Боб в том числе, определяют чистую прибыль методом начислений. Отчет о движении денежных средств позволяет перейти в определении чистой прибыли от метода начислений к кассовому методу. Для возвращения к кассовому методу необходимо скорректировать чистую прибыль в двух аспектах.

Шаг 1. Корректировка чистой прибыли с учетом расходов, не связанных с выплатой денежных средств. Первым шагом для определения движения денежных средств является корректировка чистой прибыли, взятой из отчета о прибылях и убытках. Статьи из раздела основной деятельности, которые не были связаны с выплатой денежных средств, но вычитались в отчете о прибылях и убытках, следует вновь приплюсовать к чистой прибыли. Амортизация, как объяснялось в разделе, посвященном отчету о прибылях и убытках, фактически не приводит к оттоку денежных средств «за ворота» компании. Приобретая тележки для покупателей, кассовые аппараты и витрины для выставок товаров, Боб расходует наличные средства. Но амортизация в течение срока службы этих активов – это только «бухгалтерские затраты», которые служат для соотнесения исходных затрат денежных средств на эти активы и продаж, которым последние способствуют. Поэтому амортизацию следует приплюсовать обратно. Она не является расходом денежных средств. Приобретение самих активов записывается позднее в разделе «Инвестиционная деятельность».

Шаг 2. Корректировка чистой прибыли с учетом изменения оборотного капитала. Чистую прибыль необходимо также скорректировать с учетом изменения текущих активов и текущих обязательств, проистекающих из основной деятельности в течение года. Корректируя чистую прибыль с учетом увеличения либо уменьшения оборотного капитала в течение года, мы можем определить влияние этих изменений на движение денежных средств, используя фундаментальное уравнение бухгалтерского учета.

Когда Боб увеличивал свои текущие активы, например ТМЗ для последующей перепродажи, он использовал денежные средства, потому что они необходимы для закупки бакалейных товаров. Предоставляя кредит своим клиентам, он откладывал получение наличных средств, тем самым «расходуя» денежные средства, которые магазин мог бы использовать на другие цели. Это отражается в отчете о движении денежных средств вычитанием соответствующей суммы. Напротив, уменьшение ТМЗ, то есть продажи, должно увеличивать наличные средства Боба. Если дебиторская задолженность уменьшается, то есть клиенты расплачиваются по своим долгам, происходит генерирование денежных средств. Важно усвоить: увеличение текущих активов происходит путем расходования наличных средств, а уменьшение активов генерирует денежные средства.

Изменения текущих обязательств производят обратное воздействие на денежные средства. В случае бакалейного магазина поставщики авансировали Боба на сумму $80 000. Когда Боб имеет крупную задолженность перед поставщиками и своими работниками, это означает, что ему предоставлен кредит, который в свою очередь освобождает денежные средства Боба для других целей. Иными словами, происходит генерирование наличных средств. Если Боб уменьшает свою задолженность, то есть производит платежи для погашения своих долгов, то имеет место уменьшение денежных средств. Важно усвоить: увеличение текущих обязательств обусловливает увеличение наличных средств, а их уменьшение означает расходование наличных средств.

Для расчета итоговых изменений за год следует просто вычесть балансы текущих активов и текущих обязательств на начало периода из аналогичных балансов на конец периода. У Боба это был первый год деятельности (так проще понять), поэтому все балансы на начало периода равны нулю, а все балансы на конец периода равны положительным сальдо соответствующих счетов на конец периода. Увеличение текущих активов – это «расход», а увеличение текущих обязательств – это «источники» денежных средств.