В 1989 году в Венгерской социалистической рабочей партии поменялось руководство, идеологией партии была объявлена социал-демократия, а сама она была переименована в Венгерскую социалистическую партию.

Однопартийная система была отменена, были созданы либеральные партии (Альянс свободных демократов и Альянс молодых демократов) и ряд консервативных партий (Венгерский демократический форум, Христианско-демократическая народная партия и др.). Венгрия вновь была провозглашена Венгерской Республикой – третьей демократией в истории Венгрии.

Была существенно изменена внешняя политика. Венгрия взяла курс на возвращение в Европу, начался вывод частей Советской армии с территории страны (он закончился в 1991 году). С 1999 года Венгрия – член НАТО, а с 1 мая 2004 года – член Евросоюза.

В марте 1990 года прошли первые с 1947 года многопартийные выборы в Государственное собрание, первое место на которых заняла консервативная партия – Венгерский демократический форум. Правительство возглавил ее представитель Йожеф Анталл.

Главными приоритетами кабинета Анталла были объявлены рыночная экономика и частная собственность, проводилась приватизация и иные реформы по либерализации экономической и общественной жизни. Однако эти реформы сопровождались экономическими трудностями: росла безработица, упал уровень жизни, была девальвирована национальная валюта (форинт), возникли проблемы с МВФ.

12 декабря 1993 года, находясь в должности, Йожеф Анталл умер от рака, и его преемником стал однопартиец Петер Борош. В 1994 году правящая коалиция проиграла парламентские выборы, и 15 июля правительство Бороша было вынуждено уйти в отставку, уступив место социалистам. Венгерская социалистическая партия вместе с Альянсом свободных демократов сформировала правительство во главе с Дьюлой Хорном.

В 1995–1996 гг. в Венгрии проводилась экономическая программа, известная как «план Бокроша» (по имени автора пакета реформ министра финансов Лайоша Бокроша). Эта программа включала в себя дальнейшую девальвацию форинта, сокращение социальных выплат, введение налога на импорт. Макроэкономические показатели успешно стабилизировались (например, дефицит бюджета сократился с 9,6 % до 3,8 %), однако популярность Дьюлы Хорна и его партии упала из-за сокращения реального объема заработной платы. Как следствие, социалисты потерпели поражение на выборах 1998 года, получив 134 места в парламенте вместо прежних 208. А первое место занял «Фидес» (Венгерский гражданский союз), сместившийся с либеральных позиций на консервативные. Он получил 148 мест в парламенте.

Вступив в коалицию с Независимой партией мелких хозяев и Венгерским демократическим форумом, «Фидес» сформировал правительство во главе со своим лидером 35-летним Виктором Орбаном.

Этот человек, родившийся в Секешфехерваре, в свои 35 лет оказался самым молодым премьер-министром в современной Венгрии, и он был сторонником германской модели управления. Эта модель предусматривала ведущую роль премьер-министра во властной системе, и Виктор Орбан провел радикальную реформу государственного аппарата, приведшую, в частности, к созданию суперминистерства экономики. Роль парламента при нем резко снизилась, и это вызвало резкую критику со стороны оппозиции, обвинявшей Орбана в авторитарных методах и стремлении оказывать влияние на СМИ.

Виктор Орбан

Кстати, во время премьерства Орбана Венгрия вместе с Польшей и Чехией была официально принята в НАТО. Но на выборах 2002 года его партия потерпела поражение, и Виктор Орбан ушел в отставку. «Фидес» требовала пересчета голосов, но Центризбирком отказался это делать, хотя международные наблюдатели высказали немало замечаний по поводу избирательной кампании.

В 2002–2004 гг. премьер-министром был Петер Медьеши, а его сменил мультимиллионер Ференц Дьюрчань.

21 марта 2009 года Дьюрчань заявил о своем уходе с поста премьер-министра. Его преемником был избран беспартийный Дьёрдь Гордон Байнаи.

Правительство Байнаи ставило своей главной целью уменьшение бюджетного дефицита, для чего были существенно сокращены социальные расходы и одновременно увеличен налог на добавленную стоимость. Оппозиционеры из «Фидес» критиковали чересчур жесткую бюджетную политику Байнаи, считая, что она лишь вредит развитию экономики. И кончилось это тем, что на парламентских выборах в апреле 2010 года Байнаи отказался баллотироваться в премьер-министры, а после победы «Фидес» главой правительства Венгрии вновь стал Виктор Орбан, понявший и осознавший свои ошибки 1998–2002 гг.