По мере развития тенденции происходит сдвиг цены закрытия внутри дневного диапазона в направлении действующего тренда. Когда тренд приближается к своей крайней точке, например крайней точке роста, он почти всегда закрывается на максимуме дня. Чем ближе закрытие дневного бара к максимуму, особенно если есть несколько таких баров подряд, тем ближе мы находимся к локальному максимуму рынка, за которым последует разворот.

Для рыночных минимумов все то же самое, только наоборот.

Закрытие рынка является в какой-то степени показательным моментом относительно дальнейших перспектив рынка.

Трейдеры, совершающие активные операции на закрытии, делятся на три группы. Первая – это дейтрейдеры, которые не оставляют позиций на ночь и поэтому должны их закрыть в последний час торговли. Вторая группа – это позиционные игроки более крупных временных масштабов, которые в течение дня сложили свое мнение о рынке и открывают позиции в направлении его вероятного движения. Третья группа – это скальперы, которые, собственно, постоянно присутствуют на рынке. Имеет значение, какая из первых двух групп доминирует в последние 15–30 минут.

Если рынок после падения в течение всего дня не совершил хотя бы небольшой коррекции вверх в последние минуты торгов, то это значит, что медвежьи настроения на рынке сильны и в первый час следующих торгов весьма вероятно продолжение этого движения. Когда шорты не закрывают в конце недели, то это еще более сильный медвежий знак.

Если же рынок совершил неистовый отскок вверх, то это говорит о том, что в течение дня преобладали краткосрочные трейдеры и перспективы неясны. Естественно, следует учитывать также корреляции с другими фондовыми рынками и нефтью, а также влияние возможного выхода каких-то новостей в этот период времени и после закрытия. Наибольшее значение в плане прогноза имеют действия позиционных игроков.

Очень сильные отклонения от средних значений, составляющие порядка 15 % от дневного объема торгов, указывают на то, что продолжение этого движения в ближайшие несколько дней очень вероятно.

Многие трейдеры придают большое значение тому, где произошло закрытие относительно каких-то важных ключевых уровней, особенно скользящих средних. Закрытие предопределяет сигналы их торговых систем.

Хотя многие трейдеры избегают торговать в последний час основной сессии, но тем не менее все они очень внимательно наблюдают за тем, что происходит на рынке.

Депозитарные расписки являются обращающимися на рынке сертификатами на ценные бумаги иностранного эмитента, предоставляющими держателям те же права, которые имеют владельцы базовых активов (обыкновенных или привилегированных акций, долговых обязательств). На лондонской фондовой бирже (LSE) в виде депозитарных расписок торгуются наиболее ликвидные российские акции, здесь же проходят наиболее крупные обороты по ним. Самым распространенным соотношением между числом депозитарных расписок и числом акций является 1:1 (Лукойл, «Норильский никель», «Полюс-золото», Роснефть, Полиметалл), другие соотношения – для Газпрома (1:4), Сургутнефтегаза (1:50), Газпромнефти (1:5), Татнефти (1:20).

Если вы активно торгуете одной из немногих ликвидных российских акций, а именно акциями Лукойла, Газпрома, Роснефти или ГМК «Норильский никель», то вам желательно отслеживать поведение их депозитарных расписок в Лондоне, включая теханализ, объемы, корреляцию с движением индекса S&P500. Для Сургутнефтегаза, по моим наблюдениям, движение редко задается из Лондона.

Желательно прежде всего определить, какой рынок доминирует: ADR в Лондоне или ММВБ. Бывает по-разному. Иногда тенденции расходятся, иногда даже возникает серьезный спрэд, как было осенью 2008 года. Тогда спрэд достигал просто огромных размеров, особенно в тот момент, когда у нас возникал перерыв в торговле в результате действий ФСФР.

Большой спрэд держался довольно стабильно, что говорило о серьезных продажах зарубежными инвесторами.

В целом волатильность на ADR выше, чем на российском рынке. А поскольку короткие позиции на российском рынке с осени были запрещены, то в результате сильного сжатия шортов в Лондоне, как это, например, произошло 25 ноября 2008 года (в связи с Днем благодарения), возможны очень резкие отскоки. Акции Роснефти тогда, например, выросли на 30 % за один день.

До всех этих кризисных событий между двумя рынками шел постоянный арбитраж. Иногда это происходило буквально на глазах: однажды я сам видел, как продажа 40 тыс. ADR в Лондоне в следующую же секунду отразилась появлением заявки на продажу 40 тыс. акций Лукойла в стакане на ММВБ.

Профессиональные участники рынка (так я называю брокеров, инвестиционные компании, а также других игроков, которые торгуют крупными пакетами акций и вынуждены постоянно присутствовать на рынке, т. е. иметь там открытые позиции) располагают рядом преимуществ по сравнению с обычными трейдерами: большим капиталом, опытом и профессионализмом трейдеров, наличием совершенных торговых комплексов, лучшим информационным обеспечением. Они знают больше о намерениях крупных институциональных игроков, поскольку у них помимо графиков есть и другие источники информации. Они также обладают гораздо более широким видением рынка.

Профессиональным участникам приходится постоянно противостоять рыночной толпе, они чаще продают на растущем рынке и покупают на падающем. Их задача – отобрать у нас деньги, выиграть у нас. Чтобы не проигрывать, мы должны научиться читать их намерения. Стратегия успешной краткосрочной торговли заключается в том, чтобы мы действовали либо вместе с ними, либо чуть позади, либо чуть впереди.

Имея достаточный капитал, они могут до некоторого предела идти против течения, толкать рынок против основной массы участников, против преобладающей тенденции.

Профессиональные участники могут внезапно уходить с рынка, провоцируя тем самым резкое падение акций. Или, наоборот, появляться и загонять котировки высоко-высоко, «выжимая досуха» тех неудачливых трейдеров, которые не успели вовремя закрыть свои короткие позиции.

Профессионалы предпринимают постоянные попытки раскачать рынок, спровоцировать всплеск волатильности. Наилучшие возможности для этого предоставляет момент открытия торговой сессии, когда многие участники еще не определились со своими планами и рынок в течение короткого времени обладает низкой ликвидностью. Игра на открытии – это высокий риск, но потенциально она приносит и большую прибыль. Это хорошая возможность «закрыть» очень азартных игроков, вошедших в рынок с большим плечом. Профессиональные рыночные игроки будут делать все, что в их власти, чтобы получить прибыль за наш счет.