неплатежеспособность государственных программ социального и медицинского обеспечения;

недостаток средств на личных пенсионных счетах.

Да, были времена, когда наши прадеды, деды и даже родители упорным трудом могли накопить достаточно средств, чтобы безбедно жить на пенсии. Но того, что было, больше нет. Вот почему нам нужно перестать слушать устаревшие, потерявшие всякий смысл советы и научиться смотреть на свою финансовую жизнь под другим углом.

Источники поступления доходов

Если план построения бесконечного богатства не может зиждиться на трудовых сбережениях, если мы не можем заработать себе достойную пенсию своим трудом, откуда же возьмется богатство? Оно приходит тогда, когда не вы работаете за деньги, а деньги работают за вас, другими словами, когда вы вкладываете деньги туда, где они приносят устойчивый доход. Разные инвестиции приносят разные результаты. Все зависит от того, каких результатов вы хотите достичь.

С точки зрения инвестора, существует два основных источника получения дохода:

1. Прирост капитала

Прирост капитала возникает тогда, когда вы что-то покупаете, а потом перепродаете дороже. Эдакая спекулятивная игра. Вы должны продолжать покупать и продавать, покупать и продавать, потому что, как только вы остановитесь, игра закончится, а вместе с ней и доход.

Предположим, вы купили акции по 20 долларов, а затем их курс вырос до 30 долларов, и вы их продали. Полученная прибыль и есть прирост капитала.

То же самое касается и недвижимости. Вы покупаете односемейный дом за 100 тысяч долларов, делаете ремонт и продаете его за 140 тысяч. Полученная вами прибыль квалифицируется как прирост капитала.

Если вы купили 10 серебряных момент весом в одну унцию каждая по 15 долларов за штуку, а потом продали те же монеты по 40 долларов, полученная прибыль тоже является приростом капитала.

Всякий раз, когда вы покупаете какой-то инвестиционный актив, а затем продаете его и зарабатываете на этом, полученная вами прибыль рассматривается как прирост капитала. Разумеется, убыль капитала тоже возможна. Это происходит в случае, если вы вынуждены продать актив дешевле, чем купили.

К сожалению, многие флипперы (спекулянты, покупающие недвижимость с целью ее быстрой перепродажи) оказываются в дураках, когда подъем на рынке недвижимости сменяется падением. Когда рынок растет, так хочется верить, что это будет продолжаться вечно, когда же наступает крах, недвижимость падает в цене, и флипперы не могут продать ее даже за ту цену, за которую купили. Это одна из причин, по которым в последнее время наблюдается столько случаев продажи недвижимости с молотка: люди любой ценой пытаются избавляться от этих обременительных «активов».

Большинство инвесторов, стремящихся к приросту капитала, ищут счастья на рынке акций. Они покупают ценные бумаги, надеясь, что, когда придет время продавать, они будут стоить дороже, чем сегодня. На мой взгляд, это слишком рискованный подход.

Пока рыночные цены растут, охотники за приростом капитала остаются в выигрыше. Но стоит рыночной конъюнктуре измениться, как прирост капитала оборачивается убытками.

2. Денежный поток

Денежный поток возникает тогда, когда вы покупаете актив, держите его и он приносит вам ежемесячный, ежеквартальный или ежегодный доход. Инвесторы, ориентирующиеся на денежный поток, как правило, не спешат продавать купленные активы, предпочитая получать регулярный доход в форме денежного потока. Приобретая акции, по которым выплачиваются дивиденды, вы продолжаете получать доход от этих акций,

пока они находятся в вашей собственности. Это и есть денежный поток.

Вы покупаете одноквартирный дом, но не перепродаете его, а сдаете в аренду. Каждый месяц вы получаете арендную плату, за счет чего оплачиваете коммунальные услуги и погашаете ипотечный кредит. Если доходы больше расходов, вы получаете прибыль, или положительный денежный поток.

Инвестора, ориентирующегося на денежный поток, в отличие от инвестора, стремящегося к приросту капитала, краткосрочные колебания рыночной конъюнктуры мало волнуют. Его больше интересуют долговременные тренды, чем скачки цен на бирже.

Третий путь

Для инвестора есть еще и третий путь, который называют хеджированием. Хеджирование – это своего рода страхование от возможных потерь.

Например, для каждого приобретаемого мною объекта недвижимости я создаю резервный счет, куда откладываю деньги на случай непредвиденных затрат на ремонт или падения дохода.

К примеру, у нас есть крупный объект коммерческой недвижимости с одним арендатором. Если этот арендатор вдруг съедет раньше срока окончания аренды, мы лишимся важного источника дохода – а ведь ипотеку все равно надо оплачивать. И тогда возникнет опасность потерять эту недвижимость за неуплату. Созданный нами резервный счет страхует нас от таких опасностей, чтобы мы при любом развитии событий могли продолжать погашать кредит.

Хорошим примером хеджирования являются инвестиции в золото и серебро. Мы с Робертом продолжаем покупать драгоценные металлы не потому, что уверены, что золото и серебро будут продолжать расти в цене, хотя мы действительно так думаем. Основная цель таких инвестиций – хеджирование рисков, связанных с обесцениванием доллара. Исторически сложилось так, что, когда доллар теряет в стоимости, люди обращают свои взоры на настоящие (а не бумажные) деньги, такие как золото и серебро. Как правило, когда доллар обесценивается, золото и серебро растут в цене. Мы смотрим на драгоценные металлы как на средство защиты от возможных потерь, вызванных девальвацией доллара.

Опционы – еще один метод хеджирования, используемый инвесторами на рынке акций. Опцион представляет собой право, но не обязанность купить (колл-опцион) или продать (пут-опцион) акции по заранее согласованной цене в течение определенного времени или в конкретный день.

Опцион представляет собой хорошую страховку на тот случай, если события пойдут не так, как вы рассчитывали, например если в случае покупки колл-опциона курс акций не вырастет, как вам того хотелось бы. За эту страховку приходится платить, но по сравнению со стоимостью самих акций ее стоимость невелика. Например, акции могут котироваться по 30 долларов за штуку, а опцион обойдется вам в 1 доллар. Если стоимость акций упадет на 10 долларов, вы, отказавшись от покупки, потеряете лишь 1 доллар вместо 10. Таким образом, опцион оберегает вас от возможных потерь. Если же курс акций возрастет, вы сможете купить их по более низкой, заранее согласованной цене. Грамотное использование опционов – целая наука.

Два слова, которые вы обязательно полюбите

Прирост капитала, денежный поток, хеджирование – в мире инвестиций для всего есть время и место. Я использую и то, и другое, и третье. Однако с точки зрения достижения финансовой независимости и бесконечного богатства два моих самых любимых слова – это