Отчет о движении денежных средств компании Кримикэр должен обеспокоить менеджеров, поскольку компания имеет дефицит наличности. требующий принятия решений для улучшения ситуации.

Основной целью отчета о движении денежных средств является обеспечение пользователей финансовой отчетности информацией о поступлении и выплате денежных средств предприятия за период. Такая информация дает возможность оценить краткосрочную и долгосрочную платежеспособность предприятия, его способность выплачивать кредиты и дивиденды, его потребность в дополнительном финансировании, способность создавать денежные потоки и дополнительную стоимость.

Финансовая отчетность – это информационная основа для проведения анализа финансового состояния компании.

Анализ финансового состояния компании в современных условиях составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством, обоснования целесообразности вложений в компанию инвесторами, принятия решений о сотрудничестве контрагентами, банками.

Под термином «финансовое состояние компании», как правило, понимается комплексная характеристика имущественного положения и достаточности источников финансирования, включающая эффективность использования вложенных средств и деловую активность.

Наличие финансовых ресурсов, их эффективное использование, оптимальное соотношение структуры источников их формирования определяют рыночную и финансовую устойчивость компании, его платежеспособность и ликвидность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. (Рис. 1.13).

Рис. 1.13. Использование отчетности для анализа и принятия управленческих решений

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния компании, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного компании с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния компании; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Группы основных финансовых показателей, характеризующих состояние финансов организации, будут рассмотрены в следующей главе. Они также представлены в ПРИЛОЖЕНИИ.

Вопросы проведения анализа финансового состояния компаний и корпораций строго не регламентированы на законодательном и нормативном уровне. Некоторые аспекты проведения анализа финансового состояния содержатся в Постановлении Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»5, которое применяется до утверждения регулирующим органом соответствующих федеральных стандартов в порядке, установленном Федеральным законом от 26.10.2002 № 127–ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (пункт 15 статьи 4 Федерального закона от 30.12.2008 N 296–ФЗ).6

Кроме того можно обратиться к Методологическим рекомендациям по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденным Госкомстатом России от 28.11.2002 г.7

Основа эффективного финансового решения – качественная и своевременная информация, которая формируется и накапливается в рамках системы информационного обеспечения организации. Для обоснования решений финансового управления наиболее важна финансовая информация. Основными источниками информационных ресурсов о финансовом положении и результатах деятельности организации выступает бухгалтерская (финансовая) отчетность. Анализ данных отчетности позволяет дать характеристику финансовому состоянию организации, выявить причины проблем, выступает основой для обоснования финансовых решений.

1. В чем суть концепции агентских отношений?

2. Что такое альтернативные затраты? Приведите пример альтернативных затрат.

3. Объясните смысл концепций временной стоимости денег и альтернативных затрат.

4. Какова связь между риском и доходностью применительно к финансовым активам?

5. Объясните смысл модели доходности финансовых активов.

6. Объясните смысл гипотезы эффективности финансовых рынков. Можно ли получить сверхприбыль на высокоэффективном финансовом рынке?

7. Какие концепции финансового менеджмента лежат в основе разработки долгосрочных финансовых решений по формированию источников финансирования?

8. Какие концепции финансового менеджмента лежат в основе разработки долгосрочных финансовых решений, связанных с капиталовложениями?

9. Представьте на схеме финансовую систему страны, включая финансовые рынки, финансовые институты, подсистему государственных и негосударственных финансов.

10. Что такое финансовый менеджмент?

11. Назовите основную цель финансового менеджмента, выдвигаемую современными исследователями.

12. Охарактеризуйте функции финансового менеджера и его управленческие компетенции.

13. Какие типы финансовых решений принимает финансовый директор. Какова связь между ними?

14. Какие факторы финансовой и экономической среды влияют на принятие решений финансовым менеджером?

15. Приведите классификацию источников информации для принятия финансовых решений.

16. Перечислите пользователей финансовой отчетности в порядке их приоритетности.

17. Представьте схематически структуру баланса.

18. Какие статьи баланса можно отнести к источникам спонтанного финансирования?

19. Какие статьи баланса относятся к активам?

20. Какую информацию можно получить из отчета о прибылях и убытках?

21. В каком документе финансовой отчетности информация подразделяется на три блока: результат инвестиционных решений, финансовых решений и операционных решений?

Задание 1. Если бы Вы были управляющим крупной акционерной компанией, то при принятии решений Вы ориентировались бы на цель: максимизации прибыли; оптимизации структуры капитала; максимизации доходности; максимизации стоимости компании или же максимизации своих собственных доходов?